国际期货粮价走势偏强

在美国农业部(USDA)月度供需报告中,USDA将2019/2020年度全球棉花库存消费比预估调高至5.52%,较上月调高2个百分点,较上年大幅调增1.74个百分点。全球棉花库存消费比预估调高4.72%,较上月调增2.55个百分点。在2019/2020年度全球棉花库存消费比预估调高1.75%,较上年大幅调增11.71个百分点,较上年大幅调增1.45个百分点。全球期末库存消费比预估调高0.73%,较上月调高0.22个百分点,较上年大幅调增8.01个百分点。

进入8月,国内纱线市场虽然持续偏弱,但环比上周有所好转,预计全国纱线市场价格偏弱运行。据布瑞克统计,截至8月6日,国内纱线样本价格618.97(+0.09)元/吨,其中,32支纯棉纱价格指数/15支纯棉纱价格指数/9支纯棉纱价格指数/12支纯棉纱价格指数/16支纯棉纱价格指数/20支纯棉纱价格指数/22支纯棉纱价格指数/13支纯棉纱价格指数。综合来看,纱线价格整体偏弱运行,预计8月下旬我国纯棉纱价格止跌企稳,届时棉纱期价止跌企稳。

进入9月,USDA将2019/2020年度全球棉花库存消费比预估调高,但从USDA数据来看,全球棉花库存消费比预估调高。据USDA数据,2019/2020年度全球棉花库存消费比预估调高0.75%,较上月调高0.62个百分点,较上年大幅调增1个百分点。受美国对印度棉的新一批出口禁令及中国大量采购的影响,2020/2021年度全球棉花供应预计调增270万吨,较上年度增加2630万吨。

国内市场,截至8月6日,纱线样本价格618.97(+0.07)元/吨,其中,32支纯棉纱价格指数/15支纯棉纱价格指数/9支纯棉纱价格指数/16支纯棉纱价格指数/12支纯棉纱价格指数/13支纯棉纱价格指数/16支纯棉纱价格指数/16支纯棉纱价格指数/16支纯棉纱价格指数/13支纯棉纱价格指数/15支纯棉纱价格指数/15支纯棉价格指数。综合来看,8月下旬纯棉纱价格开始下降,8月下旬中下旬,市场整体供需将趋于宽松,纱价持续弱势下行的概率较大。

宏观上,7月以来,央行进行了一系列MLF、SLF操作,其中7月中下旬央行先后两次降准0.5%、50BP、28天期逆回购到期量6000亿元,操作上采取了类似降准、再贷款等常规操作。此次降准表明,市场对于货币政策宽松的预期较为强烈,加之6月资金面整体宽松,央行选择继续进行宽信用操作,以满足实体经济的流动性需求。

企业库存方面,据调查,截止8月6日,全国棉花商业库存总量约27.8万吨,环比上周增加2.26万吨,增幅1.9%,同比去年增加5.5万吨,增幅39.2%。根据过去7年数据,截止8月6日,累计出库棉花52.4万吨,其中新疆棉花12.1万吨,全国累计出库棉花12.6万吨。储备棉成交量114.4万吨,出库率65%,成交均价12870元/吨,均价12920元/吨,环比上周五下跌15元/吨。